Da regole i Knight sono sempre legali, quindi non puoi fare un Knight caotico (a meno di metterti d'accordo con il DM, ovviamente, e rifluffare il tutto). Non c'è nulla, invece, che gli impedisce di essere malvagio. Nel qual caso, tuttavia, suggerisco di cambiare il codice di condotta, perché quello standard stona un po' con un personaggio del genere.
EDIT: esempio di codice di condotta adatto anche a un personaggio malvagio (che puoi trovare tra le build nella guida e riporto qui): una volta estratta l’arma, il cavaliere non la può rinfoderare senza averla bagnata col sangue; il cavaliere non fugge mai, anche a costo della propria vita; il cavaliere non si arrende mai al nemico.
E' una capacità del cavaliere che ti concede più usi al giorno, e può essere utilizzata per attivare varie "sfide del cavaliere" (daunting challenge, test of mettle ecc). Ti consiglio di rileggere la classe sul PH2 o sul sito della Wizard, perché mi sembra che tu non abbia le idee troppo chiare...